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Amleth, le jeune héritier du royaume de l'île d'Hrafnsey, voit son père le roi Horwendil assassiné par son oncle Heimir le fou. Ce dernier s'empare du trône et de la reine Gudrun. Le prince décide alors de s'enfuir dans une barque et de revenir venger son père, sauver sa mère et tuer son oncle. Vingt ans plus tard, Amleth apprend que son oncle a été désemparé de son trône et s'est enfuit en Islande. Il décide d'y aller pour se venger, et embarque sur un bateau en tant qu'esclave. A cette occasion, il rencontre Olga, une jeune Slave dont il va tomber amoureux. Avec son aide il va tout mettre en oeuvre pour venger Horwendil et tuer Heimir le fou...